home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ The 640 MEG Shareware Studio 2 / The 640 Meg Shareware Studio CD-ROM Volume II (Data Express)(1993).ISO / educate / tyea_1.zip / PART1.FIL < prev    next >
Text File  |  1980-01-01  |  34KB  |  924 lines
  1.  
  2.  
  3. {g,0}{b}1.0 Part 1         Basic Concepts and the Balance Sheet{s}
  4.  
  5. {b}Learning Objectives
  6.  
  7. In this part you will learn:
  8.  
  9. 1.  The accounting meaning of assets, equities, liabilities, owners'{s}
  10.     equity, and the balance sheet.
  11.  
  12. 2.  The first three of the nine concepts that govern all accounting:
  13.     - The dual-aspect concept.
  14.     - The money-measurement concept.
  15.     - The entity concept.
  16.  
  17. @
  18. 1.1   
  19. Accounting is a language.  The first step in mastering any language is
  20. to learn its rules and the meaning of its terms.  In this program you will
  21. learn the basic rules and terms of the language called A{1,6,2}ING.
  22. *1
  23. CCOUNT - OK - Good.
  24. ACCOUN - OK - Good. 
  25.   - HINT - You are learning accounting, of course.
  26. @
  27. 1.2 Assets  
  28. If you were asked to report on the financial status of an individual
  29. instead of a business, you might begin by asking, "What does he or she own
  30. that is of value?"  Would this also be a reasonable question to ask about
  31. a business?   {1,-3,1} {s}
  32. {d}
  33. Answer (Y) Yes or (N) No.
  34. *1
  35. YES - BEST - Correct.  It is VERY important to know what valuable things a business owns.
  36. Y - OK - Correct.  It is VERY important to know what valuable things a business owns.
  37. NO - QUIT - No, it is VERY important to know what valuable things a business owns.
  38. N - QUIT - No, it is VERY important to know what valuable things a business owns.
  39. @
  40. 1.3   
  41. Money, of course, has value.  In accounting, the name for money,
  42. whether in currency or in a bank account, is {b}cash{n}.  One thing you would
  43. wish to report about the business is how much {1,5,2} it has.
  44. *1
  45. CASH  - OK - Right.
  46. MONEY - OK - But in accounting it is called CASH.
  47.       - HINT - You want to report about CASH.
  48. @
  49. 1.4   
  50. Suppose the business is called the Garsden Company and that it has
  51. cash totalling $3,449 in its bank account.  You might begin your report
  52. by recording: {s}
  53. {d}
  54.                             {b}GARSDEN COMPANY
  55.                             {b}Things of Value 
  56. {b}           Name                                               Amount
  57.                 ............................................. ${1,-5}
  58. {a,15,12}CASH
  59. *1
  60. 3,449 - OK - That's right.
  61. 3449 - OK - That's right.
  62.   - HINT - {a,21,1}On items like this, fill in the blank with the appropriate dollar amount.
  63. @
  64. 1.5   
  65. In the language of accounting, the term {b}things of value{n} is not used.
  66. The term {b}assets{n} takes its place.  Garsden Company has cash assets totalling
  67. $3,449.  Fill in the blanks below: {s}
  68. {d}
  69. {b}                         GARSDEN COMPANY
  70.                                {1,-7} 
  71.     {2,-8} ........................................ ${3,-5}
  72. *1
  73. ASSETS  - OK - Correct.
  74.       - HINT - This is a report about Garsden's ASSETS.
  75. *2
  76.  - POST - {a,20,1}What is the amount of cash?
  77.   CASH  - OK - Yes.            
  78. CASH  - OK - Yes.
  79.       - HINT - CASH goes here.
  80. *3
  81.  - POST - {a,20,1}{c,32,40}
  82. 3,449 - OK - Correct.
  83. 3449  - OK - Correct.
  84.       - HINT - The cash value is $3,449, as before.
  85. @
  86. 1.6   
  87. Garsden Company also owns real estate, office equipment, and securities.
  88. Clearly, the $3,499 of cash {1,6}  Garsden Company's only asset.
  89.         (A) is
  90.         (B) is not
  91. *1
  92.    - POST - {b}{a,8,13}is not
  93. IS NOT  - OK - Right.  All of these possessions are assets too.
  94. B - OK - Right.  All of these possessions are assets too.
  95. IS - QUIT - No, all of these possessions are assets too.
  96. A - QUIT - No, all of these possessions are assets too.
  97.    - HINT - Choose (A) or (B) by letter.
  98. @
  99. 1.7   
  100. Which of the following are examples of {u}non{n}-cash assets?  {1,-1} 
  101.  
  102.         (A)  machinery, stocks and bonds, money in a bank account
  103.         (B)  land, machinery, stocks and bonds
  104.         (C)  buildings, petty cash, stocks and bonds
  105. *1
  106.   - POST - {b}{a,8,13}{r}
  107. B - OK - Correct.
  108. A - NO - No.  Money in a bank account is a CASH asset.
  109. C - NO - No.  Petty cash is a CASH asset.
  110. @
  111. 1.8   
  112. Garsden Company has cash totalling $3,449 and non-cash assets amounting
  113. to $32,787.  Enter these facts in the following list, using the phrase {b}Other
  114. {b}assets{n} to refer to the non-cash assets. 
  115. {b}                         GARSDEN COMPANY
  116.                                {1,-7,2}
  117.     {2,-4,2} ........................................... ${3,-6} 
  118.  
  119.     {4,-16,3}................................  {5,-6}
  120.                                                     {l,9}
  121.                                               Total   $
  122. *1
  123. ASSETS   - OK   - Correct.
  124.    - HINT - This report is for Garsden's ASSETS.
  125. *2
  126. CASH - OK - Yes.
  127.   - HINT - Start with cash.
  128. *3
  129.  3,449  - OK - Correct.
  130. 3,449   - OK   - Correct.
  131. 3449    - OK   - Correct.
  132.    - HINT - The cash asset amount is $3,449.
  133. *4
  134. OTHER ASSETS - OK - Right.
  135. NON CASH ASSETS - NO - Use the term Other assets.
  136.   - HINT - The term for non-cash assets goes here.
  137. *5
  138.   - POST - {a,20,55}36,236
  139. 32,787  - OK  - Correct.
  140. 32787   - OK  - Correct.
  141.   - HINT - Other assets amount to $32,787.
  142. @
  143. 1.9 Equities
  144. If Ava lends money or extends {b}credit{n} to Bob, Ava is called Bob's
  145. {b}creditor.{n}  Thus the parties to whom a business owes money are its {1,9}.
  146.         (A) debtors
  147.         (B) creditors
  148. *1
  149.    - POST - {b}{a,8,13}{r}
  150. CREDITORS - OK - Yes.  The business is IN DEBT to {u}creditors{n}.
  151. B  - OK - Yes.  The business is IN DEBT to {u}creditors{n}.
  152. DEBTORS - QUIT - No.  The business is IN DEBT to {u}creditors{n}.
  153. A  - QUIT - No.  The business is IN DEBT to {u}creditors{n}.
  154.    - HINT - The business is IN DEBT to {u}creditors{n}.
  155. @
  156. 1.10   
  157. When creditors lend money or extend credit to a business, they acquire
  158. a {b}claim{n} of that amount against the business.  For example, a creditor who
  159. lends $5,000 to a business has a claim of ${1,-6} against the business.
  160. *1
  161. 5,000  - OK - Correct.
  162. 5000   - OK - Correct.
  163. 5K     - QUIT - Do not use "K" for abbreviating thousands in accounting.
  164.        - HINT - A loan of $5,000 is a claim of $5,000 for the creditor.
  165. @
  166. 1.11   
  167. Because a business will use its assets to pay off its creditors, the
  168. claims of creditors are called {b}claims against{n} {1,8,3}.
  169. *1
  170. ASSETS   - OK - Correct. 
  171. BUSINESS - NO - The claims are against the ASSETS of the business.
  172.          - HINT - The claims are against the ASSETS of the business.
  173. @
  174. 1.12   
  175. The {u}owners{n} of a business also have a claim against the assets of
  176. the business.  They claim everything that is {u}left over{n} after the creditors'
  177. claims have been taken into account.  If the assets total $10,000, and if
  178. creditors have claims totalling $4,000, the owners will claim ${1,-6}.
  179. *1
  180. 6,000   - OK - Correct.
  181. 6000    - OK - Correct.
  182. 4,000   - NO - The owners can claim what is left {u}after{n} $4000 is paid.
  183. 4000    - NO - The owners can claim what is left {u}after{n} $4000 is paid.
  184. 10,000  - NO - No, the creditors' claims must be subtracted first.
  185. 10000  - NO - No, the creditors' claims must be subtracted first.
  186.         - HINT - The owners' claim is $10,000 ─ $4,000 = $6,000.
  187. @
  188. 1.13   
  189. Thus there are two types of claims against the assets of a business:
  190. the claims of the O{1,5,2} and the claims of the C{2,8,2}.
  191. *1
  192. WNERS - OK - Right.
  193. OWNER - OK - Right.
  194. *2
  195. REDITORS - OK - Correct.
  196. CREDITOR - OK - Correct.
  197. @
  198. 1.14   
  199. If a business refuses to pay a claim, the person to whom it is due
  200. can sue the business in a court of equity.  This fact may help you to remember
  201. that in the language of accounting, both claims of creditors and claims of
  202. owners are called EQ{1,5,2}S.
  203. *1
  204. UITIE - OK - Right.
  205.   - HINT - Claims against assets are called EQUITIES.
  206. @
  207. 1.15   
  208. In other words, the term {b}equities{n} refers to claims against the
  209. assets of a business {1,-1}
  210.         (A) by owners only.
  211.         (B) by creditors only.
  212.         (C) by both owners and creditors.
  213. *1
  214.    - POST - {b}{a,10,13}{r}
  215. C  - OK - Correct.  Owners AND creditors have an equity in a business.
  216. A  - NO - No, CREDITORS have an equity since they also have claims.
  217. B  - NO - No, OWNERS also have claims.
  218. @
  219. 1.16   
  220. If a business refuses to pay the claim of a creditor, a court of
  221. equity will usually hold the business {b}liable{n} for the amount of the
  222. claim.  This may explain the origin of the accounting term for the equity
  223. of a creditor: LI{1,4,2}ITY.
  224. *1
  225. ABIL - OK - Yes.
  226. LIAB - OK - Yes.
  227. @
  228. 1.17   
  229. Thus the word {b}liabilities{n} refers to {1,-1}
  230.         (A) the equity of owners only.
  231.         (B) the equity of creditors only.
  232.         (C) the equities of both owners and creditors.
  233. *1
  234.    - POST - {b}{a,6,13}{r}
  235. B  - OK - Correct.  Liabilities are claims of CREDITORS.
  236. A  - NO - Liabilities are claims of CREDITORS.
  237. C  - NO - Liabilities are claims of CREDITORS.
  238.    - HINT - Choose A, B, or C.
  239. @
  240. 1.18   
  241. You would begin your list of Garsden Company's equities by listing
  242. the liabilities.  Liabilities totalled $12,119.  Enter the name and amount
  243. below.
  244.                             {b}GARSDEN COMPANY
  245.                             {b}   Equities
  246.     {1,-11,3} ...................................... ${2,-6}
  247. *1
  248. LIABILITIES - OK - Right.
  249. *2
  250. 12,119 - OK - Correct.
  251. 12119 - OK - Correct.
  252. @
  253. 1.19   
  254. We learned earlier that Garsden Company has assets totalling $36,236.
  255. The liabilities were $12,119.  Evidently only ${1,-6} of assets remained
  256. to be claimed after the liabilities had been taken into account.
  257. *1
  258. 24,117 - OK - Fine.
  259. 24117  - OK - Fine.
  260.        - HINT - Assets ($36,236) ─ Liabilities ($12,119) = $24,117.
  261. @
  262. 1.20  Dual-Aspect Concept
  263. Whatever remains after the liabilities are taken into account will
  264. be claimed by the owners of the business.  Consider the case of a company
  265. whose assets total $10,000, and against which there are liabilities
  266. totalling $4,000.  The {b}owners' equity{n} must be ${1,-6}.
  267. *1
  268. 6,000 - OK - Correct.  The owners claim any remaining assets.
  269. 6000  - OK - Correct.  The owners claim any remaining assets.
  270.       - HINT - The owners claim $10,000 {c,196} $4,000, or $6,000.
  271. @
  272. 1.21   
  273. (1) Any assets not claimed by creditors will be claimed by the owners
  274.     of the business, and
  275. (2) The total amount of claims (the equities) cannot exceed what there
  276.     is to be claimed. 
  277. It follows from statements (1) and (2) that the total amount of assets will
  278. always be {1,-1} the total amount of equities.
  279.         (A) greater than
  280.         (B) equal to
  281.         (C) less than
  282. *1
  283.     - POST - {b}{a,16,13}{r}
  284. B   - OK - Correct.  All assets will be claimed either by the owners or creditors.
  285. A   - NO - All assets will be claimed; therefore, assets = equities.
  286. C   - NO - All assets will be claimed; therefore, assets = equities.
  287. @
  288. 1.22   
  289. The fact that the total assets of a business always equal the total
  290. equities leads to what is called the {b}dual-aspect concept.
  291. @
  292. 1.23   
  293. The dual-aspect concept is the first of nine fundamental accounting
  294. concepts we shall present in this program.  The fact that the total of the
  295. assets equals the total of the equities is an {u}equation{n}, that is, a statement
  296. that something is equal to something else.  Write this equation, using just
  297. the words {b}assets{n} and {b}equities{n}: {s}
  298. {d}
  299.                         {1,-6,2}  =  {2,-8,2}
  300. *1
  301. ASSETS - OK - Correct.
  302. EQUITI - QUIT - (okay) but start with ASSETS.
  303. *2
  304. EQUITIES - OK - Correct.
  305. ASSETS - NO - No, this must be something other than ASSETS.
  306. @
  307. 1.24   
  308. According to the {b}dual-aspect concept,
  309.       (1) assets  =  equities.
  310. We also know that
  311.       (2) equities  =  liabilities  +  owners' equity.
  312. Therefore, another form of the dual-aspect equation is:
  313.       (3) assets  =  L{1,10,2}  +  O{2,6,2} equity.
  314. *1
  315. IABILITIES - OK - Good.
  316. LIABILITIE - OK - Good.
  317. *2
  318. WNERS' - OK - Right.
  319. OWNERS - OK - Right.
  320. @
  321. 1.25   
  322. Suppose a business has assets totalling $20,000.  Its owners'
  323. equity is $2,000.   Evidently the business has liabilities totalling
  324.  ${1,-6}.
  325. *1
  326. 18,000 - OK - Correct.  $20,000 {c,196} $2,000 = $18,000.
  327. 18000 - OK - Correct.  $20,000 {c,196} $2,000 = $18,000.
  328.   - HINT - {a,21,1}Remember, assets ─ owners' equity = liabilities.
  329. @
  330. 1.26   
  331. The liabilities of Violet Company total $3,000.  The owners' equity
  332. totals $16,000.  The company must have ${1,-6} in assets.
  333. *1
  334. 19,000 - OK - Correct.
  335. 19000  - OK - Correct.
  336.        - HINT - Assets = Liabilities + Owners' Equities.
  337. @
  338. 1.27   
  339. The equation:
  340.                         {b}assets  =  equities
  341. is the {u}fundamental accounting equation{n}.  Which form of this equation
  342. emphasizes the fact that the owners can claim only what is left over after
  343. the liabilities have been satisfied?  {1,-1} 
  344. {s}
  345.         (A) assets = liabilities + owners' equity{d}
  346.         (B) assets - liabilities = owners' equity
  347.         (C) assets - owners' equity = liabilities
  348. *1
  349.   - POST - {b}{a,15,13}{r}
  350. B - OK - Correct.
  351.   - HINT - {a,21,1}Owners' equity is what is left over.
  352. @
  353. 1.28  
  354. The amount left over after the liabilities have been satisfied
  355. is called the {1,7,3} equity.
  356. *1
  357. OWNERS' - OK - Correct.
  358.   - HINT - {a,21,1}Remember the equation, assets = liabilities + owners' equity.
  359. @
  360. 1.29   
  361. If a business has $20,000 in assets and $12,000 of liabilities,
  362. the amount of the owners' equity is ${1,-6}.
  363. *1
  364. 8,000 - OK - Correct.
  365. 8000  - OK - Correct.
  366.       - HINT - Assets {c,196} liabilities = owners' equity.
  367. @
  368. 1.30   
  369. Suppose a business has $30,000 in assets.  Between the claims of the
  370. creditors (the {b}liabilities{n}) and those of the owners (the {b}owners' 
  371. equity{n}), which have priority -- that is, which have the first claim?  {1,-1}
  372.         (A) liabilities
  373.         (B) owners' equity
  374. *1
  375.    - POST - {b}{a,8,13}{r}
  376. A  - OK - Correct. Creditors who represent LIABILITIES claim assets before owners.
  377. B  - QUIT - No, creditors who represent LIABILITIES have claim to assets before owners.
  378. @
  379. 1.31   
  380. You are now ready to complete the list of equities of the Garsden
  381. Company.  We know that assets total $36,236, and that liabilities total
  382. $12,119.  Fill in the missing name and amounts. {s}
  383.  
  384.  
  385.                             {b}GARSDEN COMPANY
  386.  
  387.                                {b}Equities
  388.      Liabilities ..................................... $ 12,119 {d}
  389.      {1,-14,5     } ...................................  {2,-6,2}
  390.                                                        {l,9}
  391.                                                Total   $ {3,-6,2}
  392. *1
  393. OWNERS' EQUITY - OK - Good.
  394. ASSETS         - NO - No, we are listing claims AGAINST assets.
  395.   - HINT - Owners' Equity is the other claim.
  396. *2
  397. 24,117 - OK - Fine.
  398. 24117  - OK - Fine.
  399.   - HINT - Owners' Equity = Assets {c,196} Liabilities, or $24,117.
  400. *3
  401. 36,236 - OK - Fine.
  402. 36236  - OK - Fine.
  403. @
  404. 1.32   
  405. Here is a list of ordinary terms.  Match each one with the corresponding
  406. accounting term from the following choices.
  407.     (A) creditor    (B) asset            (C) equities
  408.     (D) liability   (E) owners' equity   (F) dual-aspect {s}
  409. {d}
  410.         thing of value ................... {1,1}
  411.         one who lends money .............. {2,1}
  412.         creditors' claim ................. {3,1}
  413.         owners' claim .................... {4,1}
  414.         owners' and creditors' claims .... {5,1}
  415. *1
  416. ASSET  - OK - Correct.
  417. B      - OK - Correct.
  418.   - HINT - ASSETS are things of value in a business.
  419. *2
  420. CREDITOR - OK - Correct.
  421. A        - OK - Correct.
  422.   - HINT - One who lends money to a business is a CREDITOR.
  423. *3
  424. LIABILITY - OK - Correct.
  425. D         - OK - Correct.
  426.   - HINT - Creditors' claims are called LIABILITY.
  427. *4
  428. OWNERS' EQUITY - OK - Correct.
  429. E              - OK - Correct.
  430.   - HINT - Owners' claims are called OWNERS' EQUITY.
  431. *5
  432. EQUITIES - OK - Correct.
  433. C        - OK - Correct.
  434.   - HINT - Owners' and creditors' claims together are EQUITIES.
  435. @
  436. 1.33 {s}Balance Sheet
  437.  
  438. Here is the accounting report on Garsden Company that you have
  439. compiled so far.
  440.  
  441.  
  442.  
  443.                              {b}GARSDEN COMPANY
  444. {b}           Assets                                 Equities
  445. Cash ..................... $ 3,449      Liabilities .............. $12,119
  446.  
  447. Other assets .............  32,787      Owners' equity ...........  24,117
  448.                            {l,8   }                               {l,8}
  449.                    Total   $36,236                         Total   $36,236
  450.  
  451.  
  452. As required by the dual-aspect concept, we see that the total of the 
  453. assets {1,8} balance the total of the equities.
  454.  
  455.         (A) does
  456.         (B) does not
  457. *1
  458.      - POST - {b}{a,19,13}{r}
  459.      - POST - {a,13,28}{b}$36,236  {a,13,68}{b}$36,236
  460. DOES - OK - Correct.
  461. A    - OK - Correct.
  462. DOES NOT - QUIT - Assets DO balance equities.
  463. B    - QUIT - Assets DO balance equities.
  464. @
  465. 1.34   
  466. Because the total of the assets should {1,9} {b}balance
  467.         (A) never     (B) sometimes     (C) always
  468. the total of the equities, a financial statement that reports the assets
  469. and equities of a company is called a {2,7,2} sheet.
  470. *1
  471.        - POST - {a,4,45}{b}always
  472. ALWAYS - OK - Correct.
  473. C      - OK - Correct.
  474.   - HINT - The dual-aspect concept says assets ALWAYS equal equities.
  475. *2
  476. BALANCE - OK - Right.
  477. @
  478. 1.35   
  479. Please turn to Exhibit 1 in the separate booklet accompanying
  480. the program.  It shows the balance sheet you created for Garsden Company.
  481. Notice that the assets are listed on the {1,5,1} side and that the
  482.         (A) left     (B) right
  483. equities are listed on the {2,5,1} side.  This is standard practice in
  484.         (A) left     (B) right
  485. the United States.
  486. *1
  487.   - POST - {b}{a,8,13}left
  488. LEFT - OK - Yes.
  489. A - OK - Yes.
  490. RIGHT - QUIT - No, look again.
  491. B - QUIT - No, look again.
  492. *2
  493.   - POST - {b}{a,12,26}{r}
  494. RIGHT - OK - Correct.
  495. B - OK - Correct.
  496. LEFT - QUIT - No, assets were on the left!
  497. A - QUIT - No, assets were on the left!
  498. @
  499. 1.36   
  500. The amount of cash owned by a business is likely to {1,-1}
  501. from day to day.
  502.         (A) remain constant
  503.         (B) change
  504. *1
  505.   - POST - {a,8,13}{b}change{n}
  506.   - POST - {a,20,1}Cash is likely to flow in and out of a business, just as your own cash 
  507.   - POST - {a,21,1}goes up and down from day to day!
  508. B - OK - Correct.
  509. A - QUIT - No.
  510. @
  511. 1.37   
  512. Will the amounts of the other assets and liabilities also change from
  513. day to day?   {1,-3,1}
  514. *1
  515. YES - OK - Correct.  As a business buys and sells things, the amounts change.
  516. NO  - QUIT - No, they WILL change as the business buys and sells things.
  517. N  - QUIT - No, they WILL change as the business buys and sells things.
  518.    - HINT - Answer (Y) Yes or (N) No.
  519. @
  520. 1.38   
  521. Therefore, any given {u}balance sheet{n} must report the amount of assets
  522. and equities {1,-1}
  523.         (A) over an extended period of time.
  524.         (B) at one point in time.
  525. *1
  526.   - POST - {a,8,13}{b}at one point in time.
  527. B - OK - Correct.
  528. A - QUIT - No, because the amount of assets and equities is always changing.
  529. @
  530. 1.39   
  531. Because a balance sheet reports amounts for a {u}point in time{n}, the
  532. balance sheet must be dated.  To avoid references to specific years, in this
  533. program we shall use the term "19x1" to refer to the first year, "19x2" for
  534. the next year, and so on.  Thus, if a balance sheet for Garsden Company
  535. reports its assets and equities as of December 31 of the first year, it is
  536. dated "as of December 31, {1,4}."
  537. *1
  538. 19X1 - OK - Correct.
  539.      - HINT - Use "19x1" to refer to the first year.
  540. @
  541. 1.40{s}   
  542.  
  543. At the close of business on December 31, 19x1, Dowling Company
  544. had $2,000 in its bank account.  It owned other assets totalling $24,000.
  545. The company owed $10,000 to creditors.  The owners' claim was $16,000.
  546.  
  547. Complete the following four-item balance sheet:
  548.  
  549. {b}                          DOWLING COMPANY
  550.                   Balance Sheet as of December 31, 19x1
  551.  
  552. {b}           Assets                                 Equities {d}
  553. Cash ..................... ${1,-6}    Liabilities .............. ${4,-6}{s}
  554. {d}
  555. Other Assets .............  {2,-6}    Owners' Equity ...........  {5,-6}
  556.                           {l,10    }                            {l,10}
  557.                    Total   ${3,-6}                       Total   ${6,-6}
  558. *1
  559.  2,000 - OK - Correct.
  560. 2,000 - OK - Correct.
  561. 2000  - OK - Correct.
  562.       - HINT - $2,000 was in the bank.
  563. *2
  564. 24,000 - OK - Correct.
  565. 24000  - OK - Correct.
  566.        - HINT - The other assets totalled $24,000.
  567. *3
  568. 26,000 - OK - Correct.
  569. 26000  - OK - Correct.
  570. *4
  571. 10,000 - OK - Correct.
  572. 10000  - OK - Correct.
  573.        - HINT - $10,000 was owed to creditors.
  574. *5
  575. 16,000 - OK - Correct.
  576. 16000  - OK - Correct.
  577.        - HINT - The owners' claim was $16,000.
  578. *6
  579. 26,000 - OK - Correct.
  580. 26000  - OK - Correct.
  581.        - HINT - This must match the first total.
  582. @
  583. 1.41{s}   
  584. One year later, on December 31, 19x2, Dowling Company owed $8,000
  585. to creditors and had $3,000 in its bank account.  Other things of value
  586. totalled $25,000.
  587.  
  588. Calculate the remaining item from the information given and complete the
  589. new balance sheet.
  590.  
  591. {b}                          DOWLING COMPANY
  592.                   Balance Sheet as of December 31, 19x2
  593.  
  594. {b}           Assets                                 Equities {d}
  595. Cash ..................... ${1,-6}    Liabilities .............. ${4,-6}{s}
  596. {d}
  597. Other Assets .............  {2,-6}    Owners' Equity ...........  {5,-6}
  598.                           {l,10    }                            {l,10}
  599.                    Total   ${3,-6}                       Total   ${6,-6}
  600. *1
  601.  3,000 - OK - Correct.
  602. 3,000 - OK - Correct.
  603. 3000  - OK - Correct.
  604.       - HINT - Cash in the bank totalled $3,000.
  605. *2
  606. 25,000 - OK - Correct.
  607. 25000  - OK - Correct.
  608.        - HINT - Other assets totalled $25,000.
  609. *3
  610. 28,000 - OK - Correct.
  611. 28000  - OK - Correct.
  612. *4
  613.  8,000 - OK - Correct.
  614. 8,000 - OK - Correct.
  615. 8000  - OK - Correct.
  616.       - HINT - The company owed $8,000 to creditors.
  617. *5
  618. 20,000 - OK - Correct.
  619. 20000  - OK - Correct.
  620.        - HINT - The $20,000 remaining must be owners' equity.
  621. *6
  622. 28,000 - OK - Correct.
  623. 28000  - OK - Correct.
  624. @
  625. 1.42 Money-Measurement Concept 
  626. A fruit store owns $200 of cash, 100 dozen oranges, and 20 dozen apples.
  627. Can you add up its total assets from this information? Yes/No  {1,-3,1}
  628. *1
  629. NO  - OK - Correct.  We don't know the VALUE of the apples and oranges.
  630. YES - QUIT - No, we don't know the VALUE of the apples and oranges.
  631. Y - QUIT - No, we don't know the VALUE of the apples and oranges.
  632.   - HINT - Answer either (Y) Yes or (N) No.
  633. @
  634. 1.43   
  635. If you knew that the 100 dozen oranges cost $3 a dozen and the
  636. 20 dozen apples cost $2 a dozen, you could then add these amounts to the 
  637. $200 cash, and find the total assets to be ${1,-3}.
  638. *1
  639. 540 - OK - Correct.
  640.     - HINT - {a,21,1}($3 x 100) + ($2 x 20) + $200  =  $540.
  641. @
  642. 1.44   
  643. You cannot add together objects as different as apples, oranges,
  644. automobiles, shoes, cash, supplies, etc., unless they are expressed
  645. in {1,9} units.
  646.         (A) different
  647.         (B) similar
  648. *1
  649.         - POST - {a,10,13}{b}similar
  650. SIMILAR - OK - Correct, for example, units of MONEY.
  651. B - OK - Correct, for example, units of MONEY.
  652. DIFFERENT - QUIT - No, we cannot add apples and oranges.
  653. A - QUIT - No, we cannot add apples and oranges.
  654. @
  655. 1.45   
  656. You can add the values of apples and oranges if they are stated
  657. in terms of {1,6}.
  658.         (A) money
  659.         (B) dozens
  660. *1
  661.       - POST - {a,6,13}{b}money
  662. MONEY - OK - Correct.  The DOLLAR values of different types of assets can be added.
  663. A - OK - Correct.  The DOLLAR values of different types of assets can be added.
  664. DOZENS - QUIT - No. We can't add up DOZENS of apples and oranges into one meaningful sum.
  665. B - QUIT - No. We can't add up DOZENS of apples and oranges into one meaningful sum.
  666. @
  667. 1.46   
  668. The facts that appear in an accounting report are stated in units
  669. of money, that is, dollars.  This is the {b}money-measurement{n} concept.
  670. By converting different facts to monetary amounts, we can deal with them
  671. {u}arithmetically{n}; that is, we can add one item to another, or we can
  672. subtract one item from another.
  673. @
  674. 1.47   
  675. If facts cannot be expressed in {u}monetary amounts{n}, they cannot be
  676. reported on a balance sheet.  Which of the following facts could be determined
  677. by reading a balance sheet of Able Company?  Answer Yes or No for each item. {s}
  678. {d}
  679.         - How much cash Able Company has ................... {1,3,1}
  680.         - The health of the president of Able Company ...... {2,3,1}
  681.         - How much money Able Company owes ................. {3,3,1}
  682.         - A strike is beginning at Able Company ............ {4,3,1}
  683.         - How many automobiles Able Company owns ........... {5,3,1}
  684.         - Able Company is about to sign a very profitable {s}
  685.           contract with Charlie Company .................... {6,3,1}
  686. *1
  687. YES - OK - Correct.  
  688. NO - QUIT - No, Cash IS expressed as a monetary amount on the balance sheet.
  689. N - QUIT - No, Cash IS expressed as a monetary amount on the balance sheet.
  690. *2
  691. NO - OK - Correct.  Health cannot be expressed as a monetary amount.
  692. YES - QUIT - No.  Health cannot be expressed as a monetary amount.
  693. Y - QUIT - No.  Health cannot be expressed as a monetary amount.
  694. *3
  695. YES - OK - Right, by reading the equities side of the balance sheet.
  696. NO - QUIT - No, this CAN be determined by reading the equities side of the balance sheet.
  697. N - QUIT - No, this CAN be determined by reading the equities side of the balance sheet.
  698. *4
  699. NO - OK - Correct.  A strike cannot be expressed monetarily.
  700. YES - QUIT - No.  A strike cannot be expressed monetarily.
  701. Y - QUIT - No.  A strike cannot be expressed monetarily.
  702. *5
  703. NO - OK - Correct.  The NUMBER of autos is not a MONETARY amount.
  704. YES - QUIT - No.  The NUMBER of autos is not a MONETARY amount.
  705. Y - QUIT - No.  The NUMBER of autos is not a MONETARY amount.
  706. *6
  707. NO - OK - Correct.  The SIGNING of a contract cannot be expressed in monetary amounts.
  708. YES - QUIT - No.  The SIGNING of a contract cannot be expressed in monetary amounts.
  709. Y - QUIT - No.  The SIGNING of a contract cannot be expressed in monetary amounts.
  710. @
  711. 1.48   
  712. Because accounting reports include only those facts that can be stated
  713. in money amounts, accounting is necessarily a(n) {1,10    } account of
  714.         (A) complete    (B) incomplete
  715. the status of a business and {u}does not{n} always give the most important facts
  716. about a business.
  717. *1
  718.   - POST - {b}{a,6,29}{r}
  719. INCOMPLETE - OK - That's right.
  720. B - OK - That's right.
  721. COMPLETE - QUIT - No.
  722. A - QUIT - No.
  723. @
  724. 1.49   
  725. Some people believe that accounting reports tell everything important
  726. one needs to know about a business.  Such a belief is {1,9}.
  727.         (A) correct
  728.         (B) incorrect
  729. *1
  730.   - POST - {b}{a,8,13}{r}
  731.   - POST - {a,20,1}Facts such as the president's health and impending strikes are important, 
  732.   - POST - {a,21,1}but are NOT reported on a balance sheet.
  733. INCORRECT - OK - Right.
  734. B - OK - Right.
  735. CORRECT - QUIT - No.
  736. A - QUIT - No.
  737. @
  738. 1.50   
  739. The {b}money-measurement{n} concept is the second of the nine major
  740. accounting concepts to be explained in this program.  The first one was
  741. the {b}dual-aspect{n} concept.  What is the meaning of each of these concepts?
  742. {s}
  743. {d}        Dual-aspect concept:  Assets = {1,20}.
  744.                 (A) Cash + Other assets    (B) Equities    (C) Liabilities {s}
  745. {d}
  746.         Money-Measurement:  Accounting records show only facts that can be
  747.           expressed in {2,8,3} amounts.
  748. *1
  749.   - POST - {b}{a,11,48}Equities
  750. EQUITIES - OK - Right.
  751. B - OK - Right.
  752. A - NO - True, but that isn't the dual-aspect concept.
  753. C - NO - No.
  754. *2
  755. MONETARY - OK - Good.
  756. @
  757. 1.51{s} Entity Concept  
  758.  
  759. Accounts are kept for {b}entities{n}, rather than for the persons who
  760. own, operate, or otherwise are associated with those entities.  For example,
  761. suppose Green Company is a business entity and Sue Smith, sole owner of
  762. Green Company, withdraws $100 from the business.  In preparing financial
  763. accounts for Green Company, we should record the effect of this transaction
  764. on the accounts of {1,10}.
  765.  
  766.  
  767.  
  768.             (A) the entity                 (B) Sue Smith
  769.  
  770.         {c,220,21}
  771.         {c,221}                   {c,222}
  772.         {c,221}    GREEN COMPANY  {c,222}
  773.         {c,221}                   {c,222}
  774.         {c,221}         {c,177,2}        {c,222}                    {c,001}
  775.         {c,221}         {c,177,2}        {c,222}                    {c,197}
  776.         {c,223,21}                    {c,94}
  777.           {u}accounting entity{n}                    {u}owner{n}
  778. *1
  779.    - POST - {a,11,17}{b}the entity
  780. THE ENTITY - OK - Correct.
  781. A - OK - Correct.
  782. SUE SMITH - QUIT - No, the entity is Green Company, not Sue Smith.
  783. B - QUIT - No, the entity is Green Company, not Sue Smith.
  784. @
  785. 1.52   
  786. Sue Smith withdraws $100 from Green Company, of which she is the sole
  787. owner.  Smith now has $100 more cash and $100 less equity in Green Company.
  788. Smith is {1,-1} than she was before. {s}
  789. {d}
  790.         (A) better off
  791.         (B) worse off
  792.         (C) no better or worse off{s}
  793. {d}
  794. *1
  795.   - POST - {b}{a,13,13}{r}
  796. C - OK - Correct.  She has more cash in her pocket but less equity in her company!
  797. A - NO - No, she has more cash in her pocket but less equity in her company!
  798. B - NO - No, she has more cash in her pocket but less equity in her company!
  799. @
  800. 1.53   
  801. If Smith withdraws $100 from Green Company, of which she is the sole
  802. owner, she is just as well off after this withdrawal as before.  What about
  803. Green Company?  It now has {1,15} in assets.
  804.         (A) $100 more
  805.         (B) the same amount
  806.         (C) $100 less
  807. *1
  808.     - POST - {b}{a,12,13}{r}
  809. $100 LESS - OK - Correct.
  810. C - OK - Correct.
  811. $100 MORE - NO - Green Company's assets are $100 LESS after her withdrawal.
  812. A - NO - Green Company's assets are $100 LESS after her withdrawal.
  813. THE SAME AMOUNT - NO - Green Company's assets are $100 LESS after her withdrawal.
  814. B - NO - Green Company's assets are $100 LESS after her withdrawal.
  815. @
  816. 1.54   
  817. Evidently, events such as this can affect the owner in one way and
  818. the entity in another.  Financial reports of Green Company, therefore, will
  819. report only the effect that the event has upon the {1,6}.
  820.         (A) owner
  821.         (B) entity
  822. *1
  823.        - POST - {a,10,13}{b}entity
  824. ENTITY - OK - Correct.
  825. B      - OK - Correct.
  826. OWNER  - QUIT - No, accounting reports are kept for the ENTITY.
  827. A      - QUIT - No, accounting reports are kept for the ENTITY.
  828. @
  829. 1.55   
  830. The fact that accounts are kept for entities, as distinguished from
  831. the persons associated with those entities, is called the EN{1,4}
  832. concept.
  833. *1
  834. TITY - OK - Sure.
  835.   - HINT - This is the entity concept.
  836. @
  837. 1.56   
  838. A business may be organized under any one of several legal forms,
  839. such as a corporation, a partnership (two or more owners), or a proprietorship
  840. (a single owner).  The entity concept applies, regardless of the legal status.
  841. @
  842. 1.57   
  843. John and Bob own the John and Bob Laundry, a partnership.  Each
  844. takes $1,000 cash from the partnership entity and puts it into his personal
  845. bank account.  An accounting report of the financial status of the John and
  846. Bob Laundry would show that {1,-1}
  847.         (A) the net change in John and Bob's financial position is zero.
  848.         (B) the entity has $2,000 less cash.
  849. *1
  850.   - POST - {a,12,13}{b}the entity has $2,000 less cash.
  851. B - OK - Yes.  The accounting report is kept for the ENTITY.
  852. A - QUIT - No, the accounting report is kept for the ENTITY.
  853. @
  854. 1.58   
  855. Municipalities, hospitals, religious organizations, colleges, and
  856. other non-business organizations are also accounting entities.  Although
  857. in this program we focus on businesses, the accounting for non-business
  858. entities is similar.
  859. @
  860. 1.59{s}
  861.    
  862. The entity concept is the third of the nine fundamental
  863. accounting concepts:
  864.  
  865.         (1) Dual-aspect concept
  866.         (2) Money-measurement concept
  867.         (3) Entity concept
  868.  
  869. Match each of these concepts with the correct definition below:
  870.  
  871.   - Accounting records show only facts that can be
  872.       expressed in monetary amounts ................. {1,1}
  873.  
  874.   - Assets = Equities ............................... {2,1}
  875.  
  876.   - Accounts are kept for entities as distinguished
  877.       from the persons who own those entities ....... {3,1}
  878. *1
  879.    - POST - {a,12,60}-
  880. MONEY MEASUREMENT CONCEPT - OK - Correct.
  881. 2 - OK - Correct.
  882. *2
  883.    - POST - {a,14,59}-
  884. DUAL ASPECT CONCEPT - OK - Correct.
  885. 1 - OK - Correct.
  886. *3
  887. ENTITY CONCEPT - OK - Correct.
  888. 3 - OK - Good.
  889. @
  890. {s}Key Points to Remember
  891.  
  892.  - The assets of an entity are the things of value that it owns.
  893.  
  894.  - Equities are the claims against an entity's assets.  They consist of
  895.    (1) liabilities and (2) owners' equity.
  896.  
  897.  - The sum of the assets equals the sum of the equities because someone
  898.    claims all the assets, but the total of the claims cannot be more than
  899.    the amount that there is to be claimed.  This is the dual-aspect concept.
  900.  
  901.  - The assets and equities of an entity as of one moment of time are
  902.    reported on a balance sheet.
  903.  
  904.  - The money-measurement concept: accounting reports only those facts that
  905.    can be stated in money amounts.
  906.  
  907.  - The entity concept: accounts are kept for entities, rather than for the
  908.    persons who own, operate, or otherwise are associated with those entities.
  909.  
  910.                                <continued>
  911. @
  912.  
  913. You have completed Part 1 of this program.  If you feel you have understood
  914. the material in this part, you should now take Post Test 1, which is in the
  915. separate booklet.  If you would like to review the material before taking the
  916. post test, please do so. {s}
  917. {d}
  918. The post test will serve both to test your comprehension and to review the
  919. highlights of Part 1.  After taking the post test, you may find that you are
  920. unsure about certain points the test raises.  You should review these points
  921. before continuing with Part 2.
  922. @
  923. {m}
  924. @@@@@@@